Može se odrediti interna norma viška. Kako osigurati IRR indikator

Stopa prinosa (IRR) je mjera efektivnosti investicionog projekta. Tse kamatna stopa, za koju je neto vrijednost postavljena na nulu.

Zašto je IRR osiguran?

Stopa profitne marže pokrivena je metodom procjene dvije karakteristike investicionog projekta:

• Yogo pributkovist. Što je veća IRR vrijednost, projekt će biti isplativiji.
• Maksimalna stopa kredita. Vídsotki, píd yakí možete vidjeti bankarske pozicije, porívnyuyutsya íz indikator IRR. Iako se čini da je smrad veći, niža stopa prihoda, realizacija projekta na poziciji finansiranja nije isplativa.

Rozrahunok IRR pomaže u određivanju iznosa ukupne investicije investitora. Indikator vam omogućava da razlikujete broj projekata i odaberete najprofitabilniji.

Red rozrahunku IRR

Svrha indikatora IRR je da se sprovodi metodom sekvencijalnog posmatranja. Díí̈ analitika je podijeljena u tri faze, vín:

1. Diskontovanje budućih investicija i unovčavanje prihoda na projektu, tobto. indukujte buduće tokove penija do sadašnjeg trenutka, slijedeći princip: peni su skuplji odjednom, niži kasnije.
2. Znati čisto donio vartist (CHPS) putem vídnímannya z diskontovani prihod sumi vidatkív, lebdeći do in-line perioda.
3. Za pozitivnu vrijednost se povećava diskontna stopa, a za negativnu se mijenja. Pidbir se provodi do sata kada NPV postane jednak nuli.

Diskontna stopa, ako dobitak dostigne nulu NPV, je stopa povrata. Dali smo ravnotežu između prosječne cijene kapitala (WACC) i (ili) IRR-a za druge projekte. Analitičar za rad na takvim visnovki na osnovu otrimanih spívvídnoshen:

• IRR1 > IRR2 - prvi projekat koji donosi veći prihod, manji;
• IRR > WACC - projekat izgradnje za donošenje profita;
• IRR = WACC - projekat donosi nula prihoda. Da bi implementacija bila produktivna, bilo bi potrebno izgraditi jezgro posjedovanja troška, ​​odnosno osigurati visok profit u toku njegove implementacije.

Zapravo, osvaja se razlika između stope prinosa i prosječne stope za bankarske depozite. Kako se čini niže, realizacija projekta se ne naslućuje.

Prednosti i minusi metode rozrahunke IRR

Evaluacija investicionih projekata na osnovu normi profitne marže može biti sljedeća:

• Nadamo se da ćemo poboljšati efikasnost ekonomskih inicijativa u različitim terminima implementacije. Na primjer, IRR dozvoljava dva projekta, od kojih se jedan provodi pet godina, a drugi deset.
• Omogućava vam da procijenite dotalitet ulaganja. Pokaznik demonstrira, chi maê sens rozpochinati projekat chi vigidníshe rozmístiti koshti na bankovni depozit.

Prije nedostataka tehnike IRR rozrahunke treba primijeniti sljedeće:

• Predviđanje budućih prihoda je teško. U mjeri u kojoj je njihovo širenje posljedica ekonomskih i političkih faktora, neki od njih nisu predmet planiranja.
• Nemoguće je odrediti apsolutnu vrijednost peni viška za projekat. IRR - vizuelni indikator.
• Refleksija o izgledu reinvestiranja. Stopa profitabilnosti zanemaruje činjenicu da se dio prihoda koji se uzme od realizacije projekta može reinvestirati.

U finansijskoj analizi isplativosti ulaganja posebno je važna interna stopa prinosa. Preporučuje se da se provede anketa za sve organizacije prije odabira investicionog projekta.

O procesu jogo izračunavanja i analize možete pronaći u ovom članku.

Imenovanje

Interna stopa profitabilnosti (INR) je ista stopa, koja osigurava sigurnost dnevne zarade za depozite, isti prihod od ulaganja u projekat. Inače, očigledno, granična vrijednost vídsotke, za koju postoji razlika između plime i priliva penija, tako da je vartíst (NPV) čisto indukovana, koja je jednaka nuli.

Razrakhovuvat tsey pokaznik najbolji za pomoć specijalni programi na primjer, Excel. Možete koristiti i finansijski kalkulator.

Bez zastosuvannya avtomatizirovannykh metodív brojanje vídsotok vrijednosti dolaze na putu trivaly rozrahunkív. Istovremeno, iznos neto indukovane vartoznosti se određuje za različite diskontne stope. Takav metod se zove metoda iteracije.

Na primjer, NPV pri stopi od 15% je veća od nule i negativna na 5. Moguće je povećati broj okreta, tako da je BND u rasponu stopa od 5 do 15%. S obzirom na manje, broj se stalno povećava i izračunavanje se ponavlja do kraja, dok NPV ne dostigne nulu.

Novo potreban rozrahunok?

Ekonomski trošak prikazivanja činjenice da vino karakterizira sljedeće momente:

• Adekvatnost moguće investicije. Ako odaberete posao, u koji projekat uložiti, vodit ćete se vrijednošću ove emisije. Što je veći porast BND-a, veća je profitabilnost investicije.
• Optimalna stopa kredita. BND - je maksimalna cijena za koju je depozit pokriven bitcoinom. Čim kompanija planira da uzme kredit za zdijsnennya tsíêí̈ ínvestitsíí̈, pored toga treba obratiti pažnju na stopu reka. Ako je iznos novca za kredit veći, niže vrijednosti, onda projekt donosi mnogo novca.

Kada se koristi pokazanika za procjenu budućih doprinosa, potrebno je osigurati višak i nedostatke metode.

Do pozitivnih trenutaka stagnacije BND-a leže:

• Mogućnost međusobnog doprinosa efikasnosti kapitala. Prihvatanje izbora investicije, koja, po jednakim vídsotkovíy stopama, pokazuje više.
• Usklađenost projekata sa različitim horizontom ulaganja, tako da se u vremenskom periodu takva investicija vrši. U ovom slučaju, s obzirom na BND različitih mogućih depozita, čini se da je to onaj koji donosi najviše prihoda u dugoročnoj perspektivi.

Na glavne nedostatke negativan pirinač donijeti:

• Fleksibilnost predviđanja plaćanja. Za pomoć rozrahunke nije moguće prenijeti vrijednost, što će biti ekspanzija ofanzivne nade za prilog. Na račun suficita dodaju bezlične faktore, rizike, situacije na mikro i makroekonomskom nivou, jer nisu obuhvaćeni kalkulacijom.
• Nemoguće je odrediti apsolutnu vrijednost viška penija. VND je ilustrativni indikator, vin specificira samo vídsotok, za koji je doprinos još uvijek prepun bez bitova.
• Reinvestiranje nije zagarantovano. Deyakí depoziti prenose uključivanje u skladište vídsotkovy vídrakhuvan. Tobto vídbuvaêtsya proces naroschuvannya sumi ínvestitsíí̈ rahunok pributku od njega. Rozrahunok VND-a ne prenosi takvu mogućnost, tako da emisija ne prikazuje stvarnu isplativost ovih vitraža.

formula tu guzu

Za određivanje metode obračuna BND-a izračunava se sljedeće:

• NPV – ekspanzija NPV;
• IC - iznos ulaganja;
• CFt - priliv penija za vremenski period;
• IRR - interna norma viška.

Vrakhovuyuchi ts_vnyannya, moguće je utvrditi da je pokazhnik rozrokhovuetsya za takvu formulu:

De r - vídsotkova stopa.

Da biste bolje razumjeli, kako razrahuvat VND, sljedeći pogled na zadnjicu. Neka projekat pomogne u ulaganju 1 milion rubalja. Prema ranijoj prognozi, prvi riječni prihod će biti 100 hiljada. krb, na drugoj - 150 tisa. krb., na trećem - 200 tisa. krb., za četvrtinu - 270 tisa. krb.

Neophodno je provesti put iteracije bez zaustavljanja posebnih programa. Za koga je potrebno vikonati low diy:

Povlačenje podataka kojim se potvrđuje da je najviša stopa uzetog kredita na depozit 23%.

Ako organizacija odbije gušu ako poziciju platite višom stopom od utvrđene vrijednosti, tada će projekt biti hit. Preduzeće bi trebalo da poznaje vizionarski um.

Rozrahunok u Excelu

Rozrahunok vitrine je najjednostavniji za uzgoj, pobjeđuje automatizirana proizvodnja, na primjer, Excel. U ovom programu postoje finansijske formule koje vam omogućavaju da još brže povećate obračun.

Za rozrahunku veličina ê VSD funkcija. Međutim, formula je ispravna samo za očiglednost u tabeli, barem jednu pozitivnu i jednu negativnu vrijednost.

Formula za sredinu vrećice izgleda ovako: =VSD(E3:E12).

Redoslijed rozrahunke u ovom programu možete pogledati u sljedećem videu:

Analiza rezultata

Indikator zastosovuêtsya za analizu efektivnosti potencijalnih investicija. Da bi se odredio doprinos penija, BND je jednak jednakom prihodu. Često, uz pomoć vikorista, postoji srednjerangirani kapital (SBC).

Pokazatelj SBC-a karakteriše minimalni iznos prihoda od poslovanja, jer može obezbijediti povrat sredstava osnivačima, koja se isplaćuju za depozite iz kapitala. Za potrebe brojki, više investicijskih odluka je prihvaćeno.

Tako često, da bi pokazali profitabilnost, uzimaju ekstra stopu za kredite. Ova metoda vam omogućava da saznate zašto je za ovaj projekat efikasno dobiti pozicione troškove.

Dotsílníst ínívív ín priíêmstvo vznachaetsya vhodyachi íz spívídníníní VVD í pokazníví pributkovostí (P):

• VSD = P. Tse znači da se investicija ponovo otkupljuje unutar maksimalno dozvoljenog nivoa. Da biste osigurali efikasnost vitrata, pogledajte prvu varijantu depozita, prilagodite tokove, termine. Također, pod satom analize ulaganja pobjednika, njihova naknadna analiza.
• VSD>P. Takav spívvídnoshennya svídchit y scho íinvestitsíya pokriê vidatki í̈í̈í̈í̈ zabezpechennya. Trošak investicije može biti što je moguće, preostalo rješenje je sljedeća krivica, nakon izvršene dalje finansijske analize.
• VSD<П . Tse znači da analiza projekta može smanjiti profit, sniziti troškove kapitala, kredita i slično. Organizacijama se preporučuje korištenje depozita, smrdljive krhotine neće donijeti profit.
• VSD1<ВСД2 . Na ovaj način se pokazuje da je jedan od prenosnih depozita vizuelniji, niži ili inače.

Na bilo koji način možete ojačati pravo da se uključite u najpopularniji izbor, ili u slučaju "nepovoljnih" investitora.

Finansijski asistenti bi radije ocijenili ovu emisiju, preporučivši je za široki život.

Menadžer današnjih publikacija - sa rendgenskom nespremnošću razbija u skladištu razumevanje unutrašnje norme, i da prekaljenom čitaocu pruži nepredvidiv pogled na nedostatke ove metode, pre svega, sa pogledom na praktičnu zasuvanost. .

Stopa povrata: prednji prozori

Iza tradicije, sjetimo se važnih pravila koja izvikuju iz čiste teorije.

Zocrema, jedno od ovih pravila je indikativno za implementaciju investicionih mogućnosti, koje promoviše veće, manje širenje alternativnih investicija.

Teza Qiua može se prepoznati kao apsolutno istinita, kao da nije brojčano pomilovanje, vezano za njen tlumachennyam.

Koja je interna stopa povrata

Ako unesete jezik o vrijednosti prava na dobit od ulaganja vezanih za dug, mnogi dolaze u zabunu, jer je to lako razumjeti.

Šteta što nije izmišljen jednostavan ručni alat koji vam omogućava da ga koristite ručno, na koljenima, bez rozumovih grebena.

Za ostvarenje ovog zadatka postoje posebni unutrašnja norma viška, koji se tradicionalno označava kao IRR .

Za izračunavanje ovog pokaznika potrebno je verzirati na najjednostavniji način:

Za vipadkív, ako je T jednako 1, 2 i navit 3, jednako tako i tako virishuvane, i možete unijeti jasno jednostavan virazi koji vam omogućava da dekomprimirate vrijednost IRR za pomoć u pružanju dodatnih podataka.

Za vaping, ako je T > 3, takav zahtjev se ne propušta i praktično je ući u posebne računske programe i trafostanice.

Butt of rozrahunka interna stopa povrata

Teoriju je lakše savladati na betonskim kundacima.

Pretpostavimo da veličina naših ulaganja u klip bude 1500 dolara.

Peni potik nakon završetka 1. godine je 700 dolara, 2. - 1400 dolara, 3. - 2100 dolara.

Zamjenjujući cijeli skup vrijednosti za našu preostalu formulu, trebali bismo biti jednaki uvredljivom izgledu:

NPV = -1500 USD + 700 USD/(1+ IRR) + 1400 USD / (1 + IRR) 2 + 2100 dolara. / (1 + IRR) 3 = 0.

Za klip, NPV vrijednost na IRR = 0:

NPV = -1500 USD + 700 USD / (1 + 0) + 1400 USD / (1 + 0) 2 + 2100 USD / (1 + 0) 3 = +2700 USD.

Odnijeli smo oskelki POZITIVNO Vrijednost NPV, interna stopa povrata tezh maê buti BILSH nula.

Sada recimo da je vrijednost NPV izračunata za IRR = 80% (0,80):

NPV = -1500 USD + 700 USD/(1+0,8) + 1400 USD/(1+0,8) 2+2100 USD/(1+0,8) 3 = -318.93 USD.

Ovaj put smo odvedeni NEGATIVNO značenje. Tse znači da interna stopa povrata može biti MANJE 80 %.

Radi uštede, vikendom smo samostalno otplaćivali NPV u vrijednosti od IRR, koji variraju između 0 i 100, nakon čega je sljedeći raspored bio:

Kako vrišti od grafike, za značenje IRR, jednak 60%, NPV je jednak nuli (da se promijeni cijela apscisa).

Pokušajte rozšukati na vrhu teorije unutrašnja norma viška takva investiciona senzacija dovest će nas do predstojećeg visnovkiva.

Kao alternativni prozori MANJE interne norme nabavke, investicije će biti istinite, a projekat će uslijediti ACCEPT.

U drugom pravcu u investicionom koloseku REVIEW.

Pogledajmo ponovo naš raspored, da shvatimo zašto je to istina.

Vrijednost diskontne stope (opseg alternativnih stopa) će biti između 0 i 60, tako da MANJE interne norme viška, sukupna vrijednost neto indukovane vart ISPORUČENO.

Ako je vrijednost alternativne vitrate i interna norma priliva, vrijednost NPV je jednaka 0.

Í, nareshti, kao vrijednost alternativnih vitrat TRANSFER rozmír vnutrishnyoí̈ norma pributkovostí, NPV vrijednost će biti NEGATIVNO.

Pregled zrcaljenja svih vipadkiva, ako, kao u kundaku, graf čiste indukcije vartosta može ravnomerno niskog izgleda.

Zaista, moguće je u drugim situacijama, čija će nam analiza pokazati šta je moguće prevazići metodom internih normi ponude, za druge jednake, možemo dovesti do pariteta vysnovkív u pripremanju investicionih odluka.

Međutim, to je tema naših nadolazećih publikacija.

Zhodin investitor ne ulaže naslepo, a da ne propadne zaostale obaveze: ne možete otplatiti smrad, ili se, barem, možete okrenuti. Stoga se procjenjuje potencijalna isplativost investicionog projekta. Očigledno, nije moguće drugačije razviti kao kompleks, zastosovuči niz posebno razvijenih indikacija, od kojih je najvažnija interna norma profitabilnosti.

Pogledajmo zašto je poseban metod investicionog prihoda koji se zasniva na izračunatoj internoj stopi prinosa - IRR.

Koja je interna stopa povrata?

Ništa se ne može 100% otkupiti, bilo kakav prihod treba oduzeti od uloženog novca. Previše je promjenjivih faktora koji mogu doprinijeti realizaciji poslovnog projekta finansiranog od strane investitora. Međutim, moguće je što više minimizirati rizik od nepreciznosti, tako da procjena ne bude apsolutna, već evidentna.

Ta kamatna stopa, za koju investitor garantuje da će povući svoje ulaganje, ali ne uzima profit, naziva se unutrašnja norma viška(BND). Norma leži u činjenici da su svi novčani tokovi ovog investicionog projekta u sumi međusobno obezbijeđeni. Inače, čini se da je trošenje novca na investicioni projekat u nekom trenutku gotovo potpuno opsednuto prihodima (čini se da je projekat „otišao na nulu“).

BITAN! Riječ "interni" u dodijeljenim normativima investicionih doprinosa znači ustajalost u smislu ovlaštenja samog projekta, ali ne iu pogledu činovnika.

Unutrašnja norma viška fahivtsí može se nazvati na drugačiji način. Zustrichayutsya tako ime:

• VND - ruska skraćenica;
• IRR - engleska skraćenica za Internal Rate of Return - interna stopa prinosa;
• interna stopa povrata;
• interna norma viška;
• interna stopa povrata investicija;
• marginalna efikasnost kapitalnih ulaganja;
• vídsotkova norma višak;
• popust potík pravih penija;
• finansijska norma dobiti;
• vlasna norma pributku.

UVAGA! Qiu norma može biti vvazhat granica, oskílki vyhíd za íí̈ mezhí vzhe znači za investitora zabitok.

Indikatori za rozrahunku IRR

Matematički, izračun internih normi opskrbe nije tako sklopiv, ali formula uključuje puno dodatnih indikacija koje je potrebno zaštititi. Među njima:

• NPV– prvim slovima „Neto sadašnja vrijednost“ („neto sadašnja vrijednost“) – zbir svih tokova penija ovog projekta, dovedenih u divlji šou sa zajedničkim prihodom koji witrat;
• CF- tokovi peni (kao "tokovi gotovine") - vrijednost ostalih priliva i priliva finansija, uključujući broj sredstava koja su uložena, za vremenske periode t(Odjavite se da uzmete rijeku). Za investicioni projekat, prvi peni potik - sama investicija - naravno, ima negativnu vrednost (tse vitrati).
• R- Diskontna stopa, tako da iznos za koji investitor može uzeti novac za depozit (uzeti kredit kod banke, prodati svoje akcije ili osvojiti interni novac).
• WACC– prosječna cijena kapitala (npr. ponderisani prosječni trošak kapitala) – ako stagnira u iznosu novca potrošenog na penije, onda se stota stopa postavlja na prosječnu vrijednost, proporcionalno otplaćenu.

VAŽNA INFORMACIJA! Bilo bi dovoljno samo srediti unutrašnju normu viška, znajući sve potrebne indikacije. Praktično je nemoguće izračunati tačan iznos novčanih tokova i nedvosmisleno izračunati diskontnu stopu. Stoga, za projekat koji je pogodan za kožu, NPV depozit se procjenjuje u svijetu kao postotak.

Formula za rozrahunka internu stopu povrata

IRR- Tse je vrijednost R, za koju je NPV jednaka nuli. U to se u cijelu emisiju može ući iz formule za rozrahunke inducirane zbirom novčanih tokova.

Ova formula ima:

• 0 znači NPV vrijednost;
• n – broj preostalih časovnih perioda;
• CF t - Groshoví potoci u oblíkovy trenutku sata.

Metode za obračun BND-a

Nemoguće je ručno promijeniti vrijednost interne norme zaliha, krhotine, tako da možete unijeti novu vrijednost IRR-a, vidjet ćete množitelj 4. faze. Ovaj pokazatelj možete izračunati na nekoliko načina:

• osvojite poseban finansijski kalkulator;
• zastosuvat Excel program, za ovu funkciju uveden je odjeljak „Finansijske formule“ pod nazivom IRR („interna stopa prinosa“);
• koristite jedan od online kalkulatora;
• zasosuvat grafički način (vikoristiranje do proširenja personalnih računara).

Prednosti i nedostaci IRR metode

Za procjenu mogućnosti ulaganja koriste se dvije metode kao glavni rang - obračun NPVі IRR. Metoda određivanja internih normi protoka vode, stoga, ne može tvrditi da je vrlo tačna, prot može biti broj pobjeđuje:

• pomoći da se lako procijeni isplativost investicionog projekta;
• prikazuje maksimalni dozvoljeni trošak ulaganja za investicioni projekat;
• omogućava upoređivanje različitih projekata u smislu isplativosti, navit taj smrad zavisi od obima i dužine sata.

Nedostaci IRR metode:

• nemoguće je zaštititi apsolutnu isplativost investicije (to jest, koliko penija - rubalja, valuta - možete donijeti investitoru);
• moguće je zaštititi investicioni efekat, tako da se BND već naplaćuje u visini kompanije za reinvestiranje (tako da se pozitivni tokovi penija „okreću“ investitoru po stopi od 100, kako se BND ne bi smanjio) ;
• pri računanju meseca nije bitan redosled tokova penija (nije bitan za formulu, u istom nizu su vitrati i dolazi višak, ali u praksi može biti majka virišalne vrednosti);
• mogu nastati u evaluaciji međusobno isključivih investicionih projekata.

Tumačenje interne stope prinosa

Glavno pravilo za procjenu mogućnosti ulaganja za indikator BND-a: projekat se može prihvatiti, iako je IRR veći, prosječna vrijednost kapitala za kompaniju (WACC) se smatra nižom. Tse znači da investitoru treba dati peni za ulaganje, a smrad, nayimovirnishe, donijeti dodatni prihod.

PRIMJENA. Banka može dati investitoru peni i 12% novca. Investitor bira da uzme kredit i uloži novac u projekat, BND je oko 16%. Tse znači da je 16% rijeka gornja traka, za koju možete posuditi novac za ovaj projekat. Ako je projekat ispravan, donećete 16% profita, izgubićete 4% na trošku investitora, a možete da okrenete dobar novac bez ikakvog profita za sebe.

Butt zastosuvannya VND

Hajde da dovedemo doživotnu procenu unutrašnjeg viška, koji se vidi po prekograničnoj, a chi nije manji od prijatelja.

Iznajmljivanje stana je dobra ideja. Ale je sve legao zbog cinjenice da je stan blizu vlade. Ako je tako, onda je trošak investicije nula, tako da je projekat očigledno isplativ. Da li se još uvijek planira uložiti novac u kupovinu stana, izdavanje, a potom i prodaju kako bi se kredit vratio?

Molim vas, vidimo ovaj projekat. Neka stan košta 5 miliona rubalja, a iznos kirije za rijeku postaje 25.000 rubalja. u mjesecu. Nehtuêmo podliježe mrljama na dizajnu kupovine stana i najma. Za 3 godine prihoda od orendija, postajemo 25.000 x 3 = 75.000 rubalja. Pretpostavimo da se konjunktura tržišta nije promijenila 3 godine, a stan se može prodati po otkupnoj cijeni. Dakle, nakon tri godine, investicija je donela prihod od 75.000 + 5 miliona rubalja. IRR takvog projekta je približno 6%.

Kao što vidite, stopa kreditiranja banke iznosit će otprilike 9%, a onda, ako imate sopstvena raspoloživa sredstva (na primjer, izvlačenje iz recesije), možete ih staviti na depozit, sniziti kupovinu stan sa načinom iznajmljivanja.

Osim toga, varijabilnost stana za budućnost će se povećati, BND projekta će se također promijeniti na bolji.

Prije odabira bilo kojeg investicionog projekta, interna stopa povrata-IRR je osigurana. Istovremeno se izračunava i iznos ostvarenog neto prihoda za različite diskontne stope, što se može uraditi i ručno i uz pomoć automatizovanih metoda. Zavdyaki tshomu pokazniku može zaznachit pributkov_ zhlivoí̈ _investitsííí̈ i optimalne rozmír kreditne stope. Međutim, ova metoda može imati svoje nedostatke. Kakav je IRR u praksi i kako povećati indikator iz cijene formule ruže, bit će prikazano u nastavku.

Interna stopa povrata ili IRR u ruskoj verziji definirana je kao interna stopa povrata (IRR), ili drugim riječima - interna stopa povrata, koja se često naziva internom stopom povrata.

Takva interna norma novčanog toka je stopa prihoda, ako je diskontovana stopa svih peni tokova u projektu (NPV) jednaka nuli. Za takve umove su osigurani dnevni obilasci, tako da možete zaraditi novac od troškova ulaganja za projekat.

Ekonomski trošak se izračunava na osnovu toga da:

1. Okarakterizirajte isplativost potencijalne investicije. Kolika je vrijednost stope prinosa IRR-a, onda je indikator veći, a kada birate između dvije moguće opcije ulaganja, za ostale jednake odaberite onu koja pokazuje veću stopu.
2. Pronađite najbolju kamatnu stopu za kredit. Oskílki rozrahunok VND pokazuje maksimalnu cijenu, za koju ulaganja da biste dobili bez bitcoina, možete uporediti stopu kredita s indikatorom koji kompanija može uzeti za íinvestitsíy. Ako je iznos novca za planirani zajam veći nego za gubitak vrijednosti BND-a, projekt će biti pogođen. Í navpaki - kako je stopa kredita niža od stope ulaganja (BND), onda je niži trošak da donese dodatni prihod.

Na primjer, ako uzmete kredit, za koji morate platiti 15% novca i uložiti u projekat, koji donosi 20% novca, onda investitor zarađuje na projektu. Ako je u procjenama profitabilnosti projekta dozvoljeno pomilovanje, a IRR je manji od 15%, tada će banka morati platiti više, što će smanjiti cijenu projekta. Dakle, da popravi sebe i samu banku, zarađujući pare od stanovništva i viđajući povjerioce za još novca. Na ovaj način, nakon što ste podigli IRR, možete lako i jednostavno saznati o dozvoljenom gornjem ravnu - između vartosti pozicijskog kapitala.

Zapravo, to se može učiniti preko noći i transferima, što investitoru daje obračun BND-a. Investitor može upariti perspektivne projekte među sobom, zadržavajući efikasnost kapitala. Osim toga, prednost zastosuvannya GNI je ona koja vam omogućava da uporedite projekte s različitim periodom ulaganja - horizontima ulaganja. VND otkriva taj projekat koji dugoročno može donijeti velike prihode.

Prote osobenosti VND na tsomu, kao i otrimaniy pokaznik ne dozvoljavaju procjenu vicerpno.

Da bi se procenila privatnost ulaganja (koja je jednaka drugim projektima), IRR je jednak, na primer, potrebnoj kapitalnoj dobiti (efektivna diskontna stopa). Za tako sličnu vrijednost prakse često se uzima prosječna vrijednost kapitala (WACC). Ale zamíst WACC može se uzeti th ínsha norma pributkovostí - na primjer, stopa za depozit u banci. Čim se depozit izvrši, kamatna stopa postaje, na primjer, 15%, a IRR potencijalnog projekta je 20%, tada u projekat treba uložiti više penija, a ne staviti ga na depozit.

Formula za internu stopu povrata

Za potrebe indikatora, IRR se zasniva na nivou neto indukovane profitabilnosti:

Vyhodyachi z thogo, za unutrašnju normu viška, formula izgleda ovako:

Ovdje r - vídsotkova stopa.

Qia Well IRR-formula u divljini je izgledala kao takav rang.

Ovdje su CF t tokovi penija u ostatku sata, a n je broj perioda po satu. Bitno je da indikator IRR-a (na indikatoru NPV) manje stagnira procesima sa karakteristikama investicionog projekta – tada je, za slučaj, ako je jedan peni tok (uglavnom – prvi – investicija) negativan .

Primijenite rosrahunka IRR

Nisu samo profesionalni investitori zainteresovani za potrebu za rozrahunkom IRR-a, već je praktično biti osoba, ako želite da vidite nagomilani novac.

Dupe od rozrahunke IRR

Usmjerit ćemo primjer na metodu rozrahunke unutrašnje norme i dodavanja uma konstantne bar'er stope.

Karakteristike projekta:

• Rozmir planirana investicija - 114500 $.
• Prihodi od ulaganja:

• na prvoj rotaciji: $30,000;
• drugi rok: 42.000 dolara;
• treća rotacija: $43,000;
• u četvrtoj rotaciji: $39,500.
• Razlika između efektivne bar'er stope - na nivou od 9,2%.

U ovom stražnjem dijelu rozrahunke koristi se metoda sekvencijalnog pristupa. "Vidi" bar'ernih stopa su odabrane na način da su prikazane minimalne NPV-vrijednosti modula. Zatim se vrši aproksimacija.

Pererahuemo peni teče pri pogledu na trenutne cijene:

• PV1 = 30000 / (1 + 0,1) = 27272,73 USD
• PV2 = 42000 / (1 + 0,1) 2 = 34710,74 USD
• PV3 = 43000 / (1 + 0,1) 3 = 32306,54 USD
• PV4 = 39500 / (1 + 0,1) 4 = 26979,03 USD

NPV (10,0%) = (27272,73 + 34710,74 + 32306,54 + 26979,03) - 114500 = 6769,04 $

• PV1 = 30000 / (1 + 0,15) 1 = 22684,31 USD
• PV2 = 42000 / (1 + 0,15) 2 = 31758,03 USD
• PV3 = 43000 / (1 + 0,15) 3 = 28273,20 USD
• PV4 = 39500 / (1 + 0,15) 4 = 22584,25 USD

NPV (15,0%) = (22684,31 + 31758,03 + 28273,20 + 22584,25) - 114500 = -9200,21 $

Uz pretpostavku da je NPV(r)-funkcija pravolinijska na pravoj a-b, jednaka je za aproksimaciju na udaljenosti linije:

IRR-razrahunok:

IRR = ra + (rb - ra) * NPVa / (NPVa - NPVb) = 10 + (15 - 10) * 6769,04 / (6769,04 - (-9200,21)) = 12,12%

Oskílki može buti sačuvati istu ustajalost, ponovno provjeriti rezultat za to. Formula za izračunavanje smatra se poštenom, pa biste trebali razmišljati tako: NPV(a) > 0 > NPV(b) i r(a)< IRR < r(b).

Neosigurana vrijednost IRR-a pokazuje da je interni koeficijent otplate 12,12%, ali takođe nadmašuje 9,2% (efektivna bar stopa), inače, i može se prihvatiti.

Da bi se riješio problem višestrukog dodjeljivanja IRR-a, ta jedinstvenost (sa poznatim tokovima penija) pogrešne distribucije najčešće je grafikon NPV(r).

Primjer takvog rasporeda predaja je bolji za dva pametna projekta A i B s različitim stopama. Njihova dermalna vrijednost IRR određena je učestalošću vena X, skale ovog rivena su NPV = 0. Dakle, u zadnjici se vidi da će za projekat A na skali biti tačka sa oznakom 14,5 (IRR = 14,5%), a za projekat B tačka sa oznakom 11,8 (IRR = 11,8%) .

Jednak primjer privatne investicije

Još jedan primjer potrebe za imenovanjem IRR-a može biti ilustracija života jedne izuzetne osobe, kao da ne planirate pokrenuti poslovni projekat, već jednostavno želite maksimizirati uštede.

Doduše, prisustvo 6 miliona rubalja ili vmagaê ili ih dovesti u banku za sumu novca, ili u suprotnom, dobiti stan, izgraditi í̈í̈ 3 godine za iznajmljivanje, nakon čega ga možete prodati, okrećući glavnu kapital. Ovdje je moguće razviti IRR za rješenje za kožu.

1. U slučaju bankovnog depozita, moguće je rasporediti novac na 3 godine uz 9% redovnih. Na umovima koje je predložila banka, možete, na primjer, uzeti 540 hiljada rubalja. rubalja, a nakon 3 godine - uzmite svih 6 miliona i dvjesto rubalja preostalog novca. Oskílki vosok - tse je također investicijski projekat, za koji je osigurana interna stopa povrata. Ovdje postoji spívpadatime sa predloženom bankom vídsotkom - 9%. Ako već započnete sa 6 miliona rubalja (tako da ne morate da plaćate i plaćate dodatno za nekoliko groša), tada će takva ulaganja biti održiva za sve kamatne stope na depozite.
2. Koliko košta kupovina stana, zgrada za iznajmljivanje i prodaja, slična je situacija - uloži se novac, pa se prikupi prihod, pa se okrene prodaja stana, okrene kapital. Ako se ne mijenja varijanta stana i najamnina, onda je zakupnina 40 hiljada. za mjesec za rijeku košta 480 ths. rublja Troškovi prikazivanja IRR-a za projekat "Stan" će pokazati 8% kapitala (za neprekidnu izgradnju stana sa dugim rokom ulaganja i povratom kapitala od 6 miliona rubalja).

Zašto bi bilo da, u slučaju nepromjenjivosti svih umova, usaditi u prisutnost moćnog (a ne pozicijskog) kapitala, stopa IRR-a će biti najveća u prvom projektu „Banka“ i ovaj projekat će biti najbolje za investitora.

Sa ovom stopom IRR-a, druga osoba će izgubiti najmanje 8% rijeke, bez obzira na to koliko je stan star za iznajmljivanje.

Međutim, iako je inflacija vođena raznovrsnošću stana, i ona će rasti za 10%, 9% i 8% zaredom, onda se do kraja rozrahunk perioda stan može prodati za 7 miliona 769 hiljada rubalja . 520 rubalja. U trećoj fazi projekta, povećanje toka penija će pokazati IRR od 14,53%. Iz nekog razloga, projekat "Stan" će biti isplativiji, što je niži projekat "Banka", ali je manje očigledno lični kapital. Kao što će za početak start-up baga biti potrebno obratiti se nekoj drugoj pametnoj banci za poziciju, tada će se uz poboljšanje od minimalnih 17% proširenja, projekt Apartmana pokazati kao sbitkovym.