Lahko se določi notranji normativ presežka. Kako zavarovati indikator IRR

Stopnja donosa (IRR) je merilo učinkovitosti naložbenega projekta. Tse obrestna mera, za katero je neto vrednost nastavljena na nič.

Zakaj je IRR zavarovan?

Stopnja dobička je zajeta z metodo ocenjevanja dveh značilnosti investicijskega projekta:

• Yogo pributkovist. Višja kot je IRR vrednost, bolj dobičkonosen bo projekt.
• Najvišja posojilna obrestna mera. Vídsotki, píd yakí lahko vidite bančne pozicije, porіvnyuyuutsya іz indikator IRR. Čeprav se zdi, da je smrad večji, nižja stopnja prihodkov, izvedba projekta v okviru financiranja ni sposobna preživeti.

Rozrahunok IRR pomaga določiti znesek celotne investicije vlagatelja. Indikator vam omogoča, da ločite število projektov in izberete najbolj donosnega.

Vrstni red rozrahunku IRR

Namen kazalnika IRR je, da se izvaja z metodo zaporednega opazovanja. Analitika Díí je razdeljena na tri stopnje, vín:

1. Diskontiranje prihodnjih naložb in unovčevanje prihodkov v projekt, tobto. spodbudite prihodnje tokove penija do trenutnega trenutka, po načelu: peniji so enkrat dražji, pozneje nižji.
2. Vedeti čisto prinesel vartist (CHPS) po poti vídnímannya z diskontirani dohodek sumi vidatkіv, ki lebdi do obdobja v vrstici.
3. Za pozitivno vrednost se diskontna stopnja poveča, za negativno vrednost pa se spremeni. Pidbir se izvaja do ure, ko NPV postane enaka nič.

Diskontna stopnja, če dobitek doseže nič NPV, je stopnja donosa. Podali smo ravnotežje med povprečno ceno kapitala (WACC) in (ali) IRR za druge projekte. Analitik za delo na takih visnovki na podlagi otrimanih spіvvіdnoshen:

• IRR1 > IRR2 - prvi projekt, ki prinaša več prihodkov, nižji;
• IRR > WACC - gradbeni projekt, ki prinaša dobiček;
• IRR = WACC - projekt prinaša ničelni dohodek. Da bi bila implementacija produktivna, bi bilo treba zgraditi jedro lastništva stroškov oziroma zagotoviti visoke dobičke pri njeni izvedbi.

Pravzaprav je razlika med stopnjo donosa in povprečno stopnjo za bančne depozite zmagana. Ker se zdi, da je nižja, izvedbe projekta ni mogoče slutiti.

Prednosti in slabosti metode rozrahunka IRR

Vrednotenje investicijskih projektov na podlagi norm donosnosti je lahko naslednje:

• Upamo, da bomo izboljšali učinkovitost gospodarskih pobud v različnih terminih izvajanja. IRR na primer omogoča dva projekta, od katerih se eden izvaja pet let, drugi pa deset.
• Omogoča vam, da ocenite dotalnost naložbe. Pokaznik dokazuje, chi maє sens rozpochinati projekt chi vigidnіshe rozmístiti koshti na bančni depozit.

Pred pomanjkljivostmi tehnike IRR rozrahunka je treba uporabiti naslednje:

• Napovedovanje prihodnjih prihodkov je težko. V kolikor je njihova širitev posledica ekonomskih in političnih dejavnikov, nekatere izmed njih niso predmet načrtovanja.
• Nemogoče je določiti absolutno vrednost presežka penija za projekt. IRR - vizualni indikator.
• Razmislek o videzu reinvestiranja. Stopnja dobičkonosnosti ne upošteva dejstva, da je mogoče del dohodka, ki se pridobi z izvedbo projekta, ponovno vložiti.

Pri finančni analizi donosnosti naložb je pomembna predvsem interna stopnja donosa. Priporočljivo je, da pred izbiro investicijskega projekta izvedete predstavitveno raziskavo za vse organizacije.

O procesu izračuna in analize joga lahko preberete v tem članku.

Sestanek

Notranja stopnja dobička (INR) je prva stopnja, ki zagotavlja varnost dnevnih dvigov za depozite, enake prihodke od naložb v projekt. Sicer pa je očitno mejna vrednost vode, za katero obstaja razlika med plimo in penijem, tako da je vartist (NPV) čisto induciran, ki je enak nič.

Razrakhovuvat tsey pokaznik najboljši za pomoč posebni programi na primer Excel. Uporabite lahko tudi finančni kalkulator.

Brez zastosuvannya avtomatizirovannykh metodіv štetje vídsotok vrednosti pridejo po poti trivaly rozrahunkіv. Hkrati se določi znesek neto inducirane vartoznosti za različne diskontne stopnje. Takšna metoda se imenuje iteracijska metoda.

Na primer, NPV pri stopnji 15% je večja od nič in je negativna pri 5. Možno je povečati število obratov, tako da je BND v območju stopenj od 5 do 15%. Če je podano manj, število nenehno narašča in izračun se ponavlja do konca, dokler NPV ne doseže nič.

Novo potreben rozrahunok?

Ekonomski stroški prikazovanja dejstva, da so za vino značilni naslednji trenutki:

• Primernost morebitnega pologa. Če se odločite za posel, v kateri projekt boste investirali, vas bo vodila vrednost te oddaje. Večje kot je povečanje BND, večja je donosnost naložbe.
• Optimalna posojilna obrestna mera. BND - je najvišja cena, za katero je depozit pokrit z bitcoinom. Takoj, ko podjetje namerava vzeti posojilo za zdijsnennya tsієї іnvestitsіí, bodite pozorni na stopnjo rek. Če je znesek denarja za posojilo večji, nižje vrednosti, potem projekt prinese veliko denarja.

Pri uporabi indikatorja za odmero prihodnjih prispevkov je treba zavarovati presežek in pomanjkljivosti metode.

Do pozitivnih trenutkov stagnacije BND leži:

• Možnost morebitnega medsebojnega prispevanja k učinkovitosti kapitala. Sprejemanje izbire naložbe, ki pri enakih vídsotkovіy stopnjah kaže več.
• Uskladitev projektov z različnim obzorjem naložb, tako da se časovno obdobje, v katerem se izvede takšna naložba. V tem primeru se glede na BND različnih možnih depozitov kaže kot tisti, ki dolgoročno gledano prinaša največ prihodkov.

Na glavne pomanjkljivosti negativni riž prinesi:

• Fleksibilnost predvidevanja plačil. Za pomoč pri rozrahunki ni mogoč prenos vrednosti, ki bo širitev ofenzive upanja na prispevek. Na račun presežka dodajajo neosebne dejavnike, tveganja, situacije na mikro in makroekonomski ravni, saj niso zajeti v izračunu.
• Nemogoče je določiti absolutno vrednost presežka penijev. VND je ilustrativen indikator, vin določa samo vídsotok, za katerega je prispevek še vedno preliven brez bitov.
• Ponovna naložba ni zagotovljena. Deyakí depoziti prenesejo vključitev v skladišče vídsotkovy vídrakhuvan. Tobto vídbuvaєtsya proces naroschuvannya sumi іnvestitsіí rahunok pributku iz njega. Razrahunok VND ne daje takšne možnosti, zato predstava ne prikazuje dejanske donosnosti teh vitratov.

formula, ki rit

Za določitev metode izračuna BND se izračuna:

• NPV – razširitev NPV;
• IC - znesek naložbe;
• CFt - priliv penijev za časovno obdobje;
• IRR je notranji delniški tečaj.

Vrakhovuyuchi ts_vnyannya, je mogoče ugotoviti, da je pokazhnik rozrokhovuetsya za takšno formulo:

De r - vídsotkova stopnja.

Da bi bolje razumeli, kako razrahuvat VND, naslednji pogled na zadnjico. Naj projekt pomaga vložiti 1 milijon rubljev. Po prejšnji napovedi bo prvi rečni prihodek 100 tisočakov. krb, na drugi strani - 150 tis. krb., na tretjem - 200 tis. krb., za četrtino - 270 tis. krb.

Potrebno je izvesti ponovitveno pot brez ustavljanja posebnih programov. Za koga je potrebno vikonati low diy:

Umik podatkov za potrditev, da je najvišja obrestna mera najetega posojila za depozit 23 %.

Če organizacija zavrne golšo, če plačate delovno mesto z višjo stopnjo od uveljavljene vrednosti, potem bo projekt zadetek. Podjetništvo naj bi poznalo vizionarsko pamet.

Rozrahunok v Excelu

Razrahunok vitrine je najpreprostejši za rast, zmaga avtomatizirana proizvodnja, na primer Excel. V tem programu so finančne formule, ki vam omogočajo še hitrejše povečanje izračuna.

Za rozrahunku velikost je Funkcija VSD. Vendar je formula pravilna le za očitnost v tabeli, vsaj eno pozitivno in eno negativno vrednost.

Formula za sredino vrečke izgleda takole: =VSD(E3:E12).

Vrstni red rozrahunk v tem programu si lahko ogledate v naslednjem videu:

Analiza rezultata

Indikator zastosovuєtsya za analizo učinkovitosti potencialnih naložb. Za določitev prispevka penijev je BND enak enakemu dohodku. Pogosto s pomočjo vicorista obstaja kapital srednjega ranga (SBC).

Kazalnik SBC označuje minimalni znesek dohodka iz poslovanja, saj lahko zagotovi vračilo sredstev ustanoviteljem, ki so vplačana za vloge iz kapitala. Za namene številk je sprejetih več naložbenih odločitev.

Tako pogosto za prikaz donosnosti vzamejo dodatnih sto za posojila. Ta metoda vam omogoča, da ugotovite, zakaj je za ta projekt učinkovito pridobiti pozicijske stroške.

Dotsіlnіst іnіvіv іn pripriієmstvo vznachaetsya vhodyachi іz spіvіdnіnіnі VVD і pokaznіvі pributkovostі (P):

• VSD = P. Tse pomeni, da je naložba ponovni odkup znotraj najvišje dovoljene ravni. Da bi zagotovili učinkovitost vitrata, preglejte prvo varianto depozita, prilagodite pretoke, pogoje. Tudi pod uro analize naložb zmagovalne, njihove naknadne analize.
• VSD>P. Takšna spіvvіdnoshennya svіdchit y scho іninvestitsіya pokriê vidatki ji njeno zabezpechennya. Strošek naložbe je lahko čim bolj preostala rešitev je naslednja krivda, ob opravljeni nadaljnji finančni analizi.
• VSD<П . To pomeni, da lahko analiza projekta zmanjša dobiček, zniža stroške kapitala, posojil in drugega. Organizacijam priporočamo uporabo depozita, smrdljivi drobci ne bodo prinesli dobička.
• VSD1<ВСД2 . Na ta način pokaže, da je eden od prenosnih depozitov bolj vizualno, nižji ali drugače.

Kakor koli si lahko utrdite pravico do vključevanja v najbolj priljubljeno izbiro oziroma v primeru »nenaklonjenih« vlagateljev.

Finančni pomočniki bi to oddajo raje ocenili in jo priporočali širokemu življenju.

Upravitelj današnjih publikacij - z rentgensko nepripravljenostjo delitve v skladišču razume notranjo normo in daje zatsіkavlenny chitachevі nemoten pogled na pomanjkljivosti te metode, najprej za vse, z videzom yogo praktičnega zasosuvannya.

Stopnja donosa: sprednja okna

Za tradicijo se spomnimo pomembnih pravil, ki izhajajo iz čiste teorije.

Zocrema, eno od teh pravil kaže na izvajanje naložbenih priložnosti, ki spodbuja večjo, manjšo širitev alternativnih naložb.

Tezo Qiu je mogoče prepoznati kot popolnoma resnično, kot da ne bi bila številčna oprostitev, vezana na njeno tlumachennyam.

Kakšna je notranja stopnja donosa

Če vnesete jezik o vrednosti pravice do dobička iz naložb, povezanih z dolgom, je veliko takih, ki pridejo v zmedo, saj je to enostavno razumeti.

Škoda, da ni bilo izumljeno preprosto ročno orodje, ki vam omogoča, da ga uporabljate ročno, na kolenih, brez rozumovskih grebenov.

Za izpolnitev te naloge obstajajo posebni interni normativ presežka, ki se tradicionalno označuje kot IRR .

Za izračun tega indikatorja je potrebno na najpreprostejši način:

Za vipadkív, če je T enak 1, 2 in navit 3, je enako toliko in toliko virishuvane, in lahko vnesete jasno preprosto virazi, ki vam omogoča dekompresijo vrednosti IRR za pomoč pri zagotavljanju dodatnih podatkov.

Za vaping, če je T > 3, se taka zahteva ne prenese in je praktično iti v posebne računske programe in postaje.

Butt of rozrahunka notranja stopnja donosa

Teorijo je lažje osvojiti na betonskih zadnjicah.

Predpostavimo, da velikost naših osnovnih naložb postane 1500 dolarjev.

Peni potik po koncu 1. leta je 700 dolarjev, 2. - 1400 dolarjev, 3. - 2100 dolarjev.

Če zamenjamo celoten niz vrednosti za našo preostalo formulo, bi morali biti enaki žaljivemu videzu:

NPV = -1500 USD + 700 USD/(1+ IRR) + 1400 USD / (1 + IRR) 2 + 2100 dolarjev. / (1 + IRR) 3 = 0.

Za storž je vrednost NPV pri IRR = 0:

NPV = -1500 USD + 700 USD / (1 + 0) + 1400 USD / (1 + 0) 2 + 2100 USD / (1 + 0) 3 = +2700 USD.

Oskelki smo odnesli POZITIVNO Vrednost NPV, notranja stopnja donosa tezh maє buti BILSH nič.

Zdaj pa recimo, da je vrednost NPV izračunana za IRR = 80 % (0,80):

NPV = -1500 USD + 700 $/(1+0,8) + 1400 $/(1+0,8) 2+2100 $/(1+0,8) 3 = -318,93 USD.

Tokrat so nas odpeljali NEGATIVNO pomen. Tse pomeni, da je notranja stopnja donosa lahko MANJ 80 %.

Zaradi varčevanja smo ob vikendih samostojno izplačali NSV v vrednosti IRR, ki se spreminjajo med 0 in 100, po katerih je bil naslednji razpored:

Kako kričeče od grafike, za pomen IRR, enak 60%, NPV je enak nič (za spremembo celotne abscise).

Poskusite rozshukati na vrhu teorije interni normativ presežka takšna investicijska senzacija nas bo pripeljala do prihajajočega visnovkiv.

Kot alternativna okna MANJ interni normativi dobave, investicije bodo res in projekt bo sledil SPREJEM.

V drugo smer v investicijski tir PREGLED.

Poglejmo še enkrat naš urnik, da razumemo zakaj je res.

Vrednost diskontne stopnje (razpon alternativnih stopenj) bo med 0 in 60, tako da MANJ notranji normativi presežka, sukupnost vrednosti neto inducirane vart DOBAVLJENO.

Če je vrednost alternativnega vitrata in interne norme dotoka, je vrednost NPV enaka 0.

І, nareshti, kot vrednost alternativnih vitratov PRENOS rozmіr vnutrishnyoї norma pributkovostі, vrednost NPV bo NEGATIVNO.

Pregled zrcaljenja vseh vipadkov, če lahko, tako kot v zadnjici, graf čiste indukcije vrednosti enakomerno nizek videz.

Res je, da so možne tudi druge situacije, katerih analiza nam bo pokazala, zakaj lahko premagamo metodo notranjih norm oskrbe, za druge enake pa lahko pripeljemo do paritete visnovkiv pri pripravi naložbenih odločitev.

Vendar je to tema naših prihodnjih publikacij.

Investitor Žodin ne vlaga na slepo, ne da bi zamudil zapadle obveznosti: smradu ne moreš odplačati ali pa se vsaj obrniti. Zato se oceni potencialna donosnost investicijskega projekta. Očitno ni mogoče razviti drugače kot kompleks, zastosovuchi številne posebej razvite indikacije, od katerih je najpomembnejša notranja norma donosnosti.

Poglejmo si, zakaj je posebna metoda donosa naložb, ki temelji na izračunani interni stopnji donosa – IRR.

Kakšna je notranja stopnja donosa?

Ničesar ni mogoče 100% unovčiti, morebitni prihodek je treba odvzeti od vloženega denarja. Preveč je spreminjajočih se dejavnikov, ki lahko prispevajo k izvedbi poslovnega projekta, ki ga financira investitor. Vendar pa je mogoče čim bolj zmanjšati tveganje netočnosti, tako da ocena ni absolutna, temveč evidentna.

Imenuje se tista obrestna mera, za katero je vlagatelju zagotovljeno, da bo umaknil svojo naložbo, vendar ne vzame dobička interni normativ presežka(BND). Norma je v tem, da so vsi denarni tokovi tega investicijskega projekta v vsoti medsebojno zavarovani. Sicer se zdi, da je poraba denarja za investicijski projekt v nekem trenutku skoraj povsem obsedena z dohodkom (zdi se, da je projekt »šel v nulo«).

POMEMBNO! Beseda interno v dodeljenih normativih investicijskih vložkov pomeni zastarelost v smislu avtoritete samega projekta, ne pa v smislu uradniških vrst.

Notranja norma presežka fahivtsі se lahko imenuje na drugačen način. Zustrichayutsya tako ime:

• VND - ruska okrajšava;
• IRR - angleška okrajšava za Internal Rate of Return - notranja stopnja donosa;
• notranja stopnja donosa;
• interni normativ presežka;
• notranja stopnja donosnosti naložb;
• mejna učinkovitost kapitalskih naložb;
• vídsotkova norma presežek;
• diskontiranje potík pravih penijev;
• finančna norma dobička;
• vlasna norma pributku.

UVAGA! Qiu norma je lahko vvazhat meja, oskіlki vyhіd za njeno mezhі vzhe pomeni za investitorja zabitok.

Indikatorji za rozrahunku IRR

Matematično izračun notranjih norm oskrbe ni tako zložljiv, vendar formula vključuje veliko dodatnih indikacij, ki jih je treba zaščititi. Med njimi:

• NPV- v prvih črkah besedne zveze "Net Present Value" ("purely induced vartist") - vsota vseh tokov penija tega projekta, induciranih v divjo predstavo z medsebojnim dohodkom, ki witrat;
• CF- tokovi penija (kot "denarni tokovi") - vrednost drugih prilivov in prilivov financ, vključno s številom sredstev, ki so vložena, za časovna obdobja t(Odjavite se, da prevzamete reko). Za naložbeni projekt ima prvi peni potik - naložba sama - seveda negativno vrednost (tse vitrati).
• R- Diskontna stopnja, tako da je znesek, za katerega lahko vlagatelj vzame denar za depozit (vzame bančno posojilo, proda svoje delnice ali osvoji notranji denar).
• WACC- povprečni strošek kapitala (ex. Weighted Average Cost of Capital) - če stagnira v znesku denarja, porabljenega za penije, se stotinka nastavi na povprečno vrednost, ki se sorazmerno odplača.

POMEMBNA INFORMACIJA! Dovolj bi bilo samo razvrstiti interno normo presežka, če bi poznali vse potrebne indikacije. Praktično je nemogoče izračunati točen znesek tokov penija in nedvoumno izračunati diskontno stopnjo. Zato je za koži prijazen projekt polog NPV ocenjen na svetovni ravni kot odstotek.

Formula za rozrahunka notranje stopnje donosa

IRR- Tse je vrednost R, za katero je NPV enaka nič. K temu lahko celotno predstavo vnesemo iz formule za rozrahunka, ki jo povzroča vsota tokov penija.

Ta formula ima:

• 0 pomeni vrednost NPV;
• n – število preostalih urnih obdobij;
• CF t - Groshoví tokovi v oblíkovy trenutku ure.

Metode za izračun BND

Nemogoče je spremeniti vrednost interne norme dobave ročno, drobci, tako da lahko vnesete novo vrednost IRR, videli boste množitelj 4. stopnje. Ta indikator lahko izračunate na več načinov:

• osvojite poseben finančni kalkulator;
• zastosuvat program Excel, za to funkcijo je bil uveden razdelek "Finančne formule" pod imenom IRR ("notranja stopnja donosa");
• uporabite enega od spletnih kalkulatorjev;
• zasosuvat grafični način (v uporabi do širitve osebnih računalnikov).

Prednosti in slabosti metode IRR

Za oceno naložbenih priložnosti se kot glavni rang uporabljata dve metodi - izračun NPVі IRR. Metoda določanja notranjih norm pretoka vode torej ne more trditi, da je zelo natančna, proti je lahko število zmaga:

• pomoč pri enostavni oceni donosnosti investicijskega projekta;
• prikazuje najvišjo dovoljeno investicijsko vrednost investicijskega projekta;
• vam omogoča primerjavo različnih projektov glede donosnosti, navit, da je smrad odvisen od obsega in dolžine ure.

Slabosti metode IRR:

• nemogoče je zaščititi absolutno donosnost naložbe (to je, koliko penijev - rubljev, valut - lahko prinesete vlagatelju);
• možno je zaščititi učinek naložbe, tako da se BND že obračuna v enaki meri kot družba za reinvesticijo (tako da se pozitivni tokovi penija "obrnejo" k investitorju po stopnji 100, tako da se BND ne zmanjša );
• pri izračunu meseca zaporedje tokov penija ni pomembno (za formulo ni pomembno, v istem zaporedju so vitrati in pridejo presežki, v praksi pa je lahko mati virišalne vrednosti);
• se lahko ustvari pri vrednotenju medsebojno izključujočih se investicijskih projektov.

Interpretacija notranje stopnje donosa

Glavno pravilo za ocenjevanje možnosti naložbe za kazalnik BND: projekt je lahko sprejet, čeprav je IRR višji, povprečna vrednost kapitala za podjetje (WACC) se šteje za nižjo. Tse pomeni, da je treba vlagatelju dati penijev za naložbo in smrad, nayimovirnishe, prinesti dodaten dohodek.

UPORABA. Banka lahko vlagatelju da penijev in 12% denarja. Investitor se odloči za posojilo in vloži denar v projekt, BND je okoli 16 %. Tse pomeni, da je 16% rek zgornja letvica, za katero si lahko izposodite denar za ta projekt. Če je projekt pravi, boste prinesli 16% dobička, izgubili boste 4% na račun investitorja in lahko obračate dober denar brez dobička zase.

Butt zastosuvannya VND

Prinesemo življenje rit ocene notranjega presežka, ki ga lahko vidimo preko meje, in či ni nič manj kot prijatelj.

Oddaja stanovanja je dobra ideja. Ale je vse položil zaradi dejstva, da je stanovanje blizu vlade. Če je tako, potem je strošek naložbe nič, tako da je projekt očitno donosen. Ali je še vedno načrtovano vložiti denar v nakup stanovanja, ga oddati in nato prodati, da bi vrnili posojilo?

Prosim, vidimo ta projekt. Naj stanovanje stane 5 milijonov rubljev, znesek najemnine za reko pa postane 25.000 rubljev. na mesec. Nehtuyemo podlegli madeži na oblikovanju nakupa stanovanja in najemnine. Za 3 leta dohodka iz orendi postanemo 25.000 x 3 = 75.000 rubljev. Predpostavimo, da se konjunktura na trgu ni spremenila že 3 leta in se stanovanje lahko proda za ceno nakupa. Tako je po treh letih naložba prinesla dohodek v višini 75.000 + 5 milijonov rubljev. IRR takega projekta je približno 6 %.

Kot lahko vidite, je stopnja posojila banki približno 9%, potem, če imate lastna razpoložljiva sredstva (na primer, da jih odstranite iz recesije), jih lahko položite na depozit, kupite stanovanje z način najema.

Poleg tega se bo povečala variabilnost stanovanja za prihodnost, spremenil se bo tudi BND projekta na boljšega.

Pred izbiro katerega koli naložbenega projekta je zagotovljena notranja stopnja donosa - IRR. Hkrati se izračuna višina ustvarjenega čistega dobička za različne diskontne stopnje, kar je mogoče storiti tako ročno kot s pomočjo avtomatiziranih metod. Zavdyaki tshomu pokazniku lahko zaznachit pributkov_ zhlivoї _investitsії in optimalne rozmír kreditne stopnje. Vendar ima lahko ta metoda svoje pomanjkljivosti. Kakšna je IRR v praksi in kako povečati indikator iz cene formule vrtnice, bo prikazano spodaj.

Notranja stopnja donosa ali IRR v ruski različici je opredeljena kot notranja stopnja donosa (IRR) ali z drugimi besedami - notranja stopnja donosa, ki se pogosto imenuje notranja stopnja donosa.

Takšna notranja norma denarnega toka je stopnja dohodka, če je diskontna stopnja vseh tokov penija v projektu (NPV) enaka nič. Za takšne ume so vsakodnevni obhodi zagotovljeni, tako da lahko zaslužite z investicijskimi stroški za projekt.

Ekonomski stroški se izračunajo na podlagi dejstva, da:

1. Označite donosnost potencialne naložbe. Kolikšna je vrednost stopnje donosa IRR, potem višji je kazalnik, pri izbiri med dvema možnima naložbenima možnostma pa za ostale enake izberite tisto, ki prikazuje višjo stopnjo.
2. Poiščite najboljšo posojilno obrestno mero. Oskílki rozrahunok VND prikazuje najvišjo ceno, za katero naložbo dobite brezplačno, lahko plačate stopnjo kredita z indikatorjem, katero podjetje lahko vzame za naložbo. Če je znesek denarja za načrtovano posojilo večji kot za izgubo vrednosti BND, bo projekt zadet. І navpaki - ker je stopnja posojila nižja od stopnje naložbe (BND), potem nižji stroški prinesejo dodaten dohodek.

Na primer, če vzamete posojilo, za katerega morate plačati 15% denarja in vložite v projekt, ki prinese 20% denarja, potem investitor zasluži na projektu. Če je v ocenah donosnosti projekta pomilostitev dovoljena in je IRR nižja od 15%, bo banka morala plačati več, znižati stroške projekta. Torej je popraviti sebe in banko samo, zaslužiti penijev od prebivalstva in videti upnike za več denarja. Na ta način, ko ste zvišali IRR, lahko preprosto in preprosto ugotovite dovoljeno zgornjo raven - med vrednostjo kapitala položaja.

Pravzaprav se lahko izvede čez noč in s prenosi, kar investitorju da izračun BND. Investitor lahko poveže obetavne projekte med seboj, pri tem pa ohrani učinkovitost kapitala. Poleg tega je prednost zastosuvannya BND tista, ki vam omogoča primerjavo projektov z različnim obdobjem naložb - obzorji naložb. VND razkriva tisti projekt, ki lahko dolgoročno prinese velike prihodke.

Prote osoblinosti VND at tsomu, as i otrimaniy pokaznik ne dovoljujejo ocenjevanja vicerpno.

Za ovrednotenje zasebnosti naložbe (med drugim je enaka drugim projektom) je IRR enak na primer potrebnim kapitalskim dobičkom (efektivna diskontna stopnja). Za tako podobno vrednost prakse se pogosto vzame povprečna vrednost kapitala (WACC). Ale zamíst WACC se lahko sprejme th іnsha norma pributkovostі - na primer stopnja za depozit v banki. Če obrestna mera za bančni depozit postane na primer 15%, IRR potencialnega projekta pa 20%, potem je bolj pomembno, da v projekt vložite denar in ne položite denarja.

Formula za interno stopnjo donosa

Za namen kazalnika IRR temelji na ravni neto povzročene dobičkonosnosti:

Vyhodyachi z thogo, za interno normo presežka je formula videti takole:

Tukaj r - vídsotkova stopnja.

Qia No IRR-formula v naravi je izgledala kot taka uvrstitev.

Tukaj so CF t tokovi penija v preostalem delu ure, n pa je število obdobij na uro. Pomembno je, da kazalnik IRR (na kazalniku NPV) manj stagnira procesom z značilnostmi investicijskega projekta - potem, za primer, če je tok enega penija (večinoma - prvi - naložba) negativen. .

Nanesite rosrahunka IRR

Potreba po rozrahunki IRR ne zanima samo profesionalnih vlagateljev, ampak je praktično, ali ste oseba, če želite videti nakopičeni denar.

Zadnjica rozrahunke IRR

Primer bomo usmerili v metodo rozrahunke notranje norme in upoštevanja uma konstantne bar'er stopnje.

Značilnosti projekta:

• Rozmir načrtovana naložba - 114500 $.
• Prihodki od naložb:

• ob prvi rotaciji: 30.000 $;
• drugi kamen: 42.000 $;
• tretja rotacija: 43.000 $;
• na četrti rotaciji: 39.500 $.
• Razlika med efektivno stopnjo bar'er - na par z 9,2%.

V tej zadnjici rozrahunke se uporablja metoda zaporednega pristopa. "See" bar'ernih stopenj so izbrane tako, da so prikazane minimalne NPV-vrednosti po modulu. Nato se izvede aproksimacija.

Pererahuemo peni teče ob pogledu na trenutne cene:

• PV1 = 30000 / (1 + 0,1) = 27272,73 $
• PV2 = 42000 / (1 + 0,1) 2 = 34710,74 $
• PV3 = 43000 / (1 + 0,1) 3 = 32306,54 $
• PV4 = 39500 / (1 + 0,1) 4 = 26979,03 $

NPV(10,0%) = (27272,73 + 34710,74 + 32306,54 + 26979,03) - 114500 = 6769,04 USD

• PV1 = 30000 / (1 + 0,15) 1 = 22684,31 $
• PV2 = 42000 / (1 + 0,15) 2 = 31758,03 $
• PV3 = 43000 / (1 + 0,15) 3 = 28273,20 $
• PV4 = 39500 / (1 + 0,15) 4 = 22584,25 $

NPV (15,0 %) = (22684,31 + 31758,03 + 28273,20 + 22584,25) - 114500 = -9200,21 USD

Predpostavimo, da je NPV(r)-funkcija ravna črta, podobna vicoristu za približevanje razdalje črte:

IRR-razračun:

IRR = ra + (rb - ra) * NPVa / (NPVa - NPVb) = 10 + (15 - 10) * 6769,04 / (6769,04 - (-9200,21)) = 12,12 %

Oskílki lahko vendar shranite isto zastarelost, ponovno preverite rezultat za to. Formula za izračun velja za pravično, zato bi morali razmišljati tako: NPV(a) > 0 > NPV(b) in r(a)< IRR < r(b).

Nezavarovana vrednost IRR kaže, da je interno razmerje povračila 12,12 %, sicer pa odtehta tudi 9,2 % (efektivna bar stopnja) in se lahko sprejme.

Za rešitev problema večkratne dodelitve IRR je ta edinstvenost (z znanimi tokovi penija) nepravilne porazdelitve najpogosteje diagram NPV(r).

Primer takšnega razporeda oddaj je boljši za dva pametna projekta A in B z različnimi stopnjami. Njihova vrednost dermalne IRR je določena s frekvenco žil X, lestvice tega rhívena so NPV = 0. Torej, v zadku je razvidno, da bo za projekt A na lestvici točka z oznako 14,5 (IRR = 14,5%), za projekt B pa točka z oznako 11,8 (IRR = 11,8%). .

Enakovreden primer zasebnih naložb

Drug primer potrebe po imenovanju IRR je lahko ponazoritev življenja izjemne osebe, kot da ne nameravate zagnati poslovnega projekta, ampak preprosto želite povečati nabrani denar.

Res je, da bo prisotnost 6 milijonov rubljev zahtevala, da jih prinesete v banko za določeno vsoto denarja ali, da dobite stanovanje, najamete hišo, nato pa jo lahko prodate in spremenite glavni kapital. Tukaj je mogoče razviti IRR za kožno raztopino.

1. Pri bančnem depozitu je možna razporeditev denarja za 3 leta po 9% rednih. Po mnenju banke lahko na primer vzamete 540 tisoč rubljev. rubljev in po 3 letih - vzemite vseh 6 milijonov in dvesto rubljev preostalega denarja. Oskіlki vosok - tse je tudi naložbeni projekt, ki mu je zagotovljena notranja stopnja donosa. Tukaj je spіvpadatime s predlagano banko vídsotkom - 9%. Če že začnete 6 milijonov rubljev (tako da vam ni treba plačati in doplačati nekaj grošev), bodo takšne naložbe izvedljive za vse depozitne stopnje.
2. Kolikšen je strošek nakupa stanovanja, gradnje za najem in prodaje, je situacija podobna - denar se vloži, nato se pobere prihodek, nato se obrne prodaja stanovanja, obrne kapital. Če se sorta stanovanja in najemnina ne spremenita, potem najemnina za najemnino znaša 40 tisočakov. za mesec za reko strošek 480 THS. rubelj Razrahunok pokaznik IRR za projekt "Apartma" prikazuje 8% kapitala (za neprekinjeno gradnjo stanovanja z dolgim ​​obdobjem naložbe in donosom kapitala 6 milijonov rubljev).

Zakaj bi hkrati nespremenljivost vseh umov navdihovala za prisotnost moči (in ne pozicijskega) kapitala, stopnja IRR najvišja v prvem projektu "Banka" in ta projekt bo najboljše za investitorja.

S to stopnjo IRR bo druga oseba izgubila vsaj 8% reka, ne glede na to, koliko let je stanovanje najeto.

A čeprav inflacijo poganja sortnost stanovanja in se bo povečala za 10 %, 9 % in 8 %, bo stanovanje mogoče prodati za 7 milijonov 769 tisočakov. 520 rubljev. Na tretji stopnji projekta bo povečanje toka penija pokazalo IRR 14,53%. Iz nekega razloga bo projekt "Apartma" bolj donosen, nižji je projekt "Banka", vendar je manj očitno osebni kapital. Kar se tiče začetne vsote, se bo treba za položaj obrniti na drugo pametno banko, nato pa se bo z izboljšanjem minimalno 17% širitve projekt "Apartma" izkazal za izvedljivega.