Može se odrediti interna norma viška. Kako osigurati indikator IRR

Stopa povrata (IRR) mjera je učinkovitosti investicijskog projekta. Tse kamatna stopa, za koju je neto vrijednost postavljena na nulu.

Zašto je IRR osiguran?

Stopa profitne marže obuhvaćena je metodom procjene dviju karakteristika investicijskog projekta:

• Yogo pributkovist. Što je IRR vrijednost veća, to će projekt biti isplativiji.
• Maksimalna stopa kredita. Vídsotki, píd yakí možete vidjeti bankovne pozicije, porívnyuyutsya íz indikator IRR. Iako se čini da je smrad veći, niža stopa prihoda, realizacija projekta pod stavkom financiranja nije održiva.

Rozrahunok IRR pomaže u određivanju iznosa ukupne investicije investitora. Pokazatelj vam omogućuje da razlikujete broj projekata i odaberete najprofitabilniji.

Redoslijed rozrahunku IRR

Svrha IRR pokazatelja je da se provodi metodom sekvencijalnog promatranja. Díí analitika podijeljena je u tri faze, od kojih su:

1. Diskontiranje budućih ulaganja i unovčavanje prihoda za projekt, tobto. inducirajte buduće novčane tokove do sadašnjeg trenutka, slijedeći načelo: novčići su odjednom skuplji, kasnije manje.
2. Znati čisto donesen vartist (CHPS) putem vídnímannya z diskontirani prihod sumi vidatkív, lebdeći do in-line razdoblja.
3. Za pozitivnu vrijednost, diskontna stopa se povećava, za negativnu vrijednost se mijenja. Pidbir se provodi do sata kada NPV postane jednak nuli.

Diskontna stopa, ako dobitak dosegne nulu NPV, je stopa povrata. Dali smo ravnotežu između prosječne cijene kapitala (WACC) i (ili) IRR za druge projekte. Analitičar za rad na takvim visnovki na temelju otrimanih spívvídnoshen:

• IRR1 > IRR2 - prvi projekt koji donosi više prihoda, manji;
• IRR > WACC - građevinski projekt koji donosi profit;
• IRR = WACC - projekt donosi nula prihoda. Da bi implementacija bila produktivna, bilo bi potrebno izgraditi jezgru posjedovanja troška, ​​odnosno osigurati visoku dobit u tijeku njezine implementacije.

Zapravo, dobivena je razlika između stope povrata i prosječne stope za bankovne depozite. Kako se čini nižim, realizacija projekta se ne naslućuje.

Prednosti i nedostaci metode rozrahunka IRR

Ocjena investicijskih projekata na temelju normi isplativosti može biti sljedeća:

• Nadamo se poboljšanju učinkovitosti gospodarskih inicijativa u različitim uvjetima provedbe. Primjerice, IRR dopušta dva projekta, od kojih se jedan provodi pet godina, a drugi deset.
• Omogućuje procjenu isplativosti ulaganja. Pokaznik pokazuje, chi maê sens rozpochinati project chi vigidníshe rozmístiti koshti na bankovni depozit.

Prije nedostataka tehnike IRR rozrahunka treba primijeniti sljedeće:

• Predviđanje budućih prihoda je teško. U mjeri u kojoj je njihovo širenje posljedica ekonomskih i političkih čimbenika, neki od njih nisu podložni planiranju.
• Nemoguće je odrediti apsolutnu vrijednost novčanog viška za projekt. IRR - vizualni indikator.
• Osvrt na pojavu reinvestiranja. Stopa profitabilnosti zanemaruje činjenicu da se dio prihoda koji se uzima od provedbe projekta može reinvestirati.

U financijskoj analizi isplativosti ulaganja posebno je važna interna stopa povrata. Preporuča se provesti ogledno istraživanje za sve organizacije prije odabira investicijskog projekta.

O procesu izračuna i analize yogoa možete saznati u ovom članku.

Ugovoreni sastanak

Interna profitna marža (INR) je prva stopa, koja osigurava sigurnost dnevnih povlačenja za depozite, isti prihod od ulaganja u projekt. Inače, očito, granična vrijednost vode, za koju postoji razlika između plime i penija, tako da je vartist (NPV) čisto induciran, koji je jednak nuli.

Razrakhovuvat tsey pokaznik najbolje za pomoć posebni programi na primjer, Excel. Također možete koristiti financijski kalkulator.

Bez zastosuvannya automatizirovannykh metodív brojanje vídsotok vrijednosti dolaze na putu trivaly rozrahunkív. Istodobno se utvrđuje iznos neto inducirane vartosnosti za različite diskontne stope. Takva se metoda naziva metoda ponavljanja.

Na primjer, NPV pri stopi od 15% veći je od nule i negativan je kod 5. Moguće je povećati broj okretaja, tako da BND bude u rasponu stopa od 5 do 15%. S obzirom na manje, broj se stalno povećava i izračun se ponavlja do kraja, dok NPV ne dosegne nulu.

Novo potreban rozrahunok?

Ekonomska cijena prikazivanja činjenice da vino karakteriziraju sljedeći momenti:

• Svrsishodnost moguće investicije. Odaberete li posao, u koji projekt uložiti, vodit ćete se vrijednošću ove emisije. Što je veći porast BND-a, to je veća profitabilnost ulaganja.
• Optimalna stopa kredita. BND - je maksimalna cijena za koju je depozit pokriven bitcoinom. Čim tvrtka planira uzeti kredit za zdijsnennya tsíêí̈ ínvestitsíí̈, obratite pozornost na stopu rijeka. Ako je iznos novca za kredit veći, manje vrijednosti, onda projekt donosi puno novca.

Kada se koristi pokazanika za procjenu budućih doprinosa, potrebno je osigurati višak i nedostatke metode.

Do pozitivnih trenutaka stagnacije BND-a leži:

• Mogućnost eventualnog međusobnog doprinosa učinkovitosti kapitala. Prihvaćanje izbora ulaganja, koje, pri jednakim vídsotkovíy stopama, pokazuje više.
• Usklađivanje projekata s različitim horizontom ulaganja, tako da je vremensko razdoblje, takvo ulaganje je napravljeno. U ovom slučaju, s obzirom na BND raznih mogućih depozita, čini se da je to onaj koji donosi najviše prihoda u dugoročnoj perspektivi.

Na glavne nedostatke negativna riža donijeti:

• Fleksibilnost predviđanja plaćanja. Za pomoć rozrahunka ne može se prenijeti vrijednost, koja će biti proširenje ofenzivne nade za doprinos. Na račun suficita dodaju bezlične čimbenike, rizike, situacije na mikro i makroekonomskoj razini jer nisu obuhvaćene izračunom.
• Nemoguće je odrediti apsolutnu vrijednost viška groša. VND je ilustrativni pokazatelj, vin navodi samo vídsotok, za koji se doprinos još uvijek prelijeva bez bitova.
• Ponovno ulaganje nije zajamčeno. Deyakí depoziti prenose uključivanje u skladište vídsotkovy vídrakhuvan. Tobto vídbuvaêtsya proces naroschuvannya sumi ínvestitsíí̈ rahunok pributku iz njega. Razrahunok VND-a ne prenosi takvu mogućnost, tako da emisija ne pokazuje stvarnu isplativost ovih vitrata.

formula koja zadnjica

Za određivanje metode izračuna BND-a izračunava se:

• NPV – proširenje NPV;
• IC - iznos ulaganja;
• CFt - priljev novčića za određeno vremensko razdoblje;
• IRR - interna norma viška.

Vrakhovuyuchi ts_vnyannya, moguće je utvrditi da je pokazhnik rozrokhovuetsya za takvu formulu:

De r - vídsotkova stopa.

Da biste bolje razumjeli, kako razrahuvat VND, sljedeći pogled na kundak. Neka projekt pomogne uložiti 1 milijun rubalja. Prema ranijoj prognozi, prvi riječni prihod bit će 100 tisuća kuna. krb, s druge strane - 150 tisa. krb., na trećem - 200 tisa. krb., za četvrtinu - 270 tisa. krb.

Potrebno je izvesti cestu ponavljanja bez zaustavljanja posebnih programa. Za koga je potrebno vikonati low diy:

Povlačenje podataka za potvrdu da je najveća stopa kredita uzetog za depozit 23%.

Ako organizacija odbije gušavost ako platite poziciju s višom stopom od utvrđene vrijednosti, tada će projekt biti hit. Pothvat bi trebao poznavati vizionarski um.

Rozrahunok u Excelu

Razrahunok izloga je najjednostavniji za uzgoj, pobjeda automatizirane proizvodnje, na primjer, Excel. U ovom programu postoje financijske formule koje vam omogućuju još brže povećanje izračuna.

Za rozrahunku veličina ê VSD funkcija. Međutim, formula je točna samo za očitost u tablici, barem jednu pozitivnu i jednu negativnu vrijednost.

Formula za sredinu vrećice izgleda ovako: =VSD(E3:E12).

Redoslijed rozrahunke u ovom programu možete pogledati u sljedećem videu:

Analiza rezultata

Pokazatelj zastosovuêtsya za analizu učinkovitosti potencijalnih ulaganja. Da bi se odredio doprinos penija, BND je jednak jednakom prihodu. Često, uz pomoć vicorista, postoji kapital srednjeg ranga (SBC).

Pokazatelj SBC karakterizira minimalni iznos prihoda od poslovanja, jer može osigurati povrat sredstava osnivačima, koji su uplaćeni za depozite iz kapitala. Za potrebe brojki, prihvaća se više odluka o ulaganju.

Tako često, za pokazivanje profitabilnosti, uzimaju dodatnih stotinu stopa za kredite. Ova metoda vam omogućuje da saznate zašto je za ovaj projekt učinkovito dobiti položajne troškove.

Dotsílníst ínívív ín pripriíêmstvo vznachaetsya vhodyachi íz spívídníníní VVD í pokazníví pributkovostí (P):

• VSD = P. Tse znači da se ulaganje ponovno kupuje unutar najveće dopuštene razine. Kako bi se osigurala učinkovitost vitrate, pregledajte prvu varijantu depozita, prilagodite protoke, uvjete. Također, pod sat analize ulaganja pobjednički, njihova naknadna analiza.
• VSD>P. Takva spívvídnoshennya svídchit y scho íninvestitsíya pokriê vidatki ji ji zabezpechennya. Trošak investicije može biti što je moguće, preostalo rješenje je sljedeća krivnja, nakon što je provedena daljnja financijska analiza.
• VSD<П . Tse znači da analiza projekta može smanjiti profit, smanjiti trošak kapitala, zajmova i drugo. Organizacijama se preporučuje korištenje depozita, smrdljive krhotine neće donijeti zaradu.
• VSD1<ВСД2 . Na taj način pokazuje da je jedan od prijenosnih naslaga vizualniji, niži ili nešto drugo.

Na bilo koji način možete ojačati pravo uključivanja u najpopularniji izbor, ili u slučaju "nepovoljnih" investitora.

Financijski pomoćnici radije bi ocijenili ovu emisiju, preporučujući je za širok život.

Upravitelj današnjih publikacija - s rendgenskom nespremnošću razdvajanja u skladištu razumijevanje interne norme i daje zatsíkavlenny chitacheví unperedzheniya pogled na nedostatke ove metode, prvi za sve, s izgledom yogo praktičnog zasosuvannya.

Stopa povrata: prednji prozori

Iza tradicije, prisjetimo se važnih pravila koja proizlaze iz čiste teorije.

Zocrema, jedno od ovih pravila ukazuje na provedbu mogućnosti ulaganja, što promiče više, niže širenje alternativnih ulaganja.

Qiu teza može se prepoznati kao apsolutno istinita, kao da nije numerički oprost, vezan za njezino tlumachennyam.

Koja je interna stopa povrata

Ako uđete u jezik o vrijednosti prava na dobit od ulaganja povezanih s dugom, mnogi će doći u zabunu, jer je to lako razumjeti.

Šteta je što nije izumljen jednostavan ručni alat koji vam omogućuje da ga koristite ručno, na koljenima, bez rozumovskih grebena.

Za izvršenje ovog zadatka postoje posebni interna norma viška, koji se tradicionalno označava kao IRR .

Za izračun ovog pokazatelja potrebno je na najjednostavniji način:

Za vipadkív, ako je T jednako 1, 2 i navit 3, jednako je taj i taj virishuvane, a možete unijeti jasno jednostavan virazi koji vam omogućuje dekompresiju vrijednosti IRR za pomoć u pružanju dodatnih podataka.

Za vaping, ako je T > 3, takav zahtjev se ne prosljeđuje i praktično je ići u posebne računske programe i podstanice.

Butt of rozrahunka interna stopa povrata

Teoriju je lakše osvojiti na betonskim zadnjicama.

Pretpostavimo da veličina naših početnih ulaganja postane 1500 dolara.

Peni potik nakon završetka 1. godine je 700 dolara, 2. - 1400 dolara, 3. - 2100 dolara.

Zamjenom cijelog skupa vrijednosti za našu preostalu formulu, trebali bismo biti jednaki uvredljivom izgledu:

NPV = -1500 USD + 700 USD/(1+ IRR) + 1400 USD / (1 + IRR) 2 + 2100 dolara. / (1 + IRR) 3 = 0.

Za klip, NPV vrijednost na IRR = 0:

NPV = -1500 USD + 700 USD / (1 + 0) + 1400 USD / (1 + 0) 2 + 2100 USD / (1 + 0) 3 = +2700 USD.

Odnijeli smo oskelki POZITIVAN NPV vrijednost, interna stopa povrata tezh maê buti BILSH nula.

Sada recimo da je vrijednost NPV izračunata za IRR = 80% (0,80):

NPV = -1500 USD + 700 USD/(1+0,8) + 1400 USD/(1+0,8) 2+2100 USD/(1+0,8) 3 = -318,93 USD.

Ovaj put smo odvedeni NEGATIVAN značenje. Tse znači da interna stopa povrata može biti MANJE 80 %.

Radi uštede vikendom smo samostalno isplaćivali NPV u vrijednosti od IRR, koji variraju između 0 i 100, nakon čega je sljedeći raspored bio:

Kako vrišti od grafike, zbog značenja IRR, jednako 60%, NPV je jednak nuli (za promjenu cijele apscise).

Pokušajte rozshukati na vrhu teorije interna norma viška takva investicijska senzacija odvest će nas do nadolazećeg visnovkiva.

Kao alternativni prozori MANJE interni normativi nabave, investicije će biti istinite, a projekt će uslijediti PRIHVATITI.

U drugom smjeru u investicijskom kolosijeku PREGLED.

Pogledajmo ponovo naš raspored, da shvatimo zašto je to istina.

Vrijednost diskontne stope (raspon alternativnih stopa) bit će između 0 i 60, tako da MANJE interne norme viška, sukupnist vrijednosti neto inducirane vart ISPORUČEN.

Ako je vrijednost alternativnog vitrata i unutarnje norme dotoka, vrijednost NPV jednaka je 0.

Í, nareshti, kao vrijednost alternativnih vitrata PRIJENOS rozmír vnutrishnyoí̈ norma pributkovostí, NPV vrijednost će biti NEGATIVAN.

Inspekcija zrcaljenja svih vipadkiva, ako, kao u stražnjici, može biti prikazan grafikon čiste indukcije vrijednosti ravnomjerno niskog izgleda.

Dapače, moguće je u drugim situacijama, čija analiza će nam pokazati što je dopušteno metodom internih normi opskrbe, za ostale jednake, možemo dovesti do pariteta vysnovki u primingu investicijskih odluka.

No, to je tema naših nadolazećih publikacija.

Investitor Žodin ne ulaže naslijepo, bez propuštanja dospjelih obaveza: ne možete otplatiti smrad, ili se, barem, možete okrenuti. Stoga se procjenjuje potencijalna isplativost investicijskog projekta. Očito, nije moguće drugačije razviti kao kompleks, zastosovuchi niz posebno razvijenih indikacija, od kojih je najvažnija interna norma profitabilnosti.

Pogledajmo zašto je posebna metoda prihoda od ulaganja koja se temelji na izračunatoj internoj stopi povrata – IRR.

Što je interna stopa povrata?

Ništa se ne može 100% otkupiti, svaki prihod treba oduzeti od uloženog novca. Previše je promjenjivih čimbenika koji mogu doprinijeti realizaciji poslovnog projekta financiranog od strane investitora. Međutim, moguće je maksimalno smanjiti rizik od netočnosti, tako da ocjena nije apsolutna, već evidentna.

Ona kamata, za koju je ulagaču zajamčeno da će povući svoj ulog, ali ne uzima dobit, zove se interna norma viška(BND). Norma leži u činjenici da su svi novčani tokovi ovog investicijskog projekta u svoti međusobno osigurani. Inače, čini se da je trošenje novca na investicijski projekt u nekom trenutku gotovo potpuno opsjednuto prihodima (čini se da je projekt “otišao na nulu”).

VAŽNO! Riječ "unutarnji" u zadanim normativima investicijskih doprinosa označava ustajalost u smislu ovlasti samog projekta, ali ne i u smislu ranga dužnosnika.

Interna norma viška fahivtsí može se nazvati na drugačiji način. Zustrichayutsya tako Ime:

• VND - ruska kratica;
• IRR - engleska skraćenica za Internal Rate of Return - interna stopa povrata;
• interna stopa povrata;
• interna norma viška;
• interna stopa povrata ulaganja;
• granična učinkovitost kapitalnih ulaganja;
• vídsotkova norma višak;
• diskontiranje potík pravi peni;
• financijska norma dobiti;
• vlasna norma pributku.

UVAGA! Qiu norma može biti vvazhat granica, oskílki vyhíd za nju mezhí vzhe znači za investitora zabitok.

Indikatori za rozrahunku IRR

Matematički, izračun internih normi opskrbe nije tako sklopiv, ali formula uključuje puno dodatnih indikacija, koje je potrebno zaštititi. Među njima:

• NPV– u prvim slovima “Neto sadašnja vrijednost” (“neto sadašnja vrijednost”) – zbroj svih novčanih tokova ovog projekta, doveo do divljeg showa sa zajedničkim prihodom koji witrat;
• CF- novčani tokovi (kao "novčani tokovi") - vrijednost drugih priljeva i financijskih priljeva, uključujući broj sredstava koja su uložena, za vremenska razdoblja t(Odjavite se za preuzimanje rijeke). Za investicijski projekt, prvi peni potik - sama investicija - naravno, ima negativnu vrijednost (tse vitrati).
• R- Diskontna stopa, tako da iznos za koji investitor može uzeti novac za depozit (uzeti bankovni kredit, prodati svoje dionice ili osvojiti interni novac).
• WACC– prosječni trošak kapitala (ex. Weighted Average Cost of Capital) – ako stagnira u iznosu novca potrošenog na novčiće, tada se stota stopa postavlja na prosječnu vrijednost, otplaćuje se proporcionalno.

VAŽNA INFORMACIJA! Bilo bi dovoljno samo srediti internu normu viška, poznavajući sve potrebne indikacije. Praktički je nemoguće izračunati točan iznos novčanih tokova i nedvosmisleno izračunati diskontnu stopu. Stoga, za skin-friendly projekt, NPV depozit se procjenjuje na svjetskom nivou kao postotak.

Formula za rozrahunka internu stopu povrata

IRR- Tse je vrijednost R za koju je NPV jednak nuli. Na to se cijela emisija može unijeti iz formule za rozrahunke inducirane zbrojem novčanih tokova.

Ova formula ima:

• 0 znači NPV vrijednost;
• n – broj preostalih satnica;
• CF t - Groshoví potoci u oblíkovy trenutku sata.

Metode izračuna BND-a

Nemoguće je promijeniti vrijednost interne norme opskrbe ručno, krhotine, tako da možete unijeti novu vrijednost IRR-a, vidjet ćete množitelj 4. stupnja. Ovaj pokazatelj možete izračunati na više načina:

• osvojite poseban financijski kalkulator;
• zastosuvat program Excel, za ovu funkciju uveden je odjeljak "Financijske formule" pod nazivom IRR ("interna stopa povrata");
• koristite jedan od online kalkulatora;
• zasosuvat grafički način (viskoristeći sve do ekspanzije osobnih računala).

Prednosti i nedostaci IRR metode

Za procjenu mogućnosti ulaganja koriste se dvije metode kao glavni rang - izračun NPVі IRR Metoda određivanja unutarnjih normi protoka vode, stoga, ne može tvrditi da je vrlo točna, prot može biti broj pobjeđuje:

• pomoći u jednostavnoj procjeni isplativosti investicijskog projekta;
• prikazuje najveći dopušteni trošak ulaganja za investicijski projekt;
• omogućuje vam da usporedite različite projekte u smislu isplativosti, navit taj smrad ovisi o razmjeru i duljini sata.

Nedostaci IRR metode:

• nemoguće je zaštititi apsolutnu isplativost ulaganja (to jest, koliko penija - rubalja, valuta - možete donijeti investitoru);
• moguće je zaštititi učinak ulaganja, tako da se BND već tereti u jednakosti s reinvestitorskom tvrtkom (tako da se pozitivni tokovi penija „okreću“ ulagaču po stopi od 100, tako da se BND ne smanjuje) ;
• pri računanju mjeseca nije bitan redoslijed novčanih tokova (za formulu nije bitan, u istom nizu su vitrati i dolazi višak, ali u praksi može biti majka virišalne vrijednosti);
• mogu se stvoriti u evaluaciji međusobno isključivih investicijskih projekata.

Interpretacija interne stope povrata

Glavno pravilo za procjenu mogućnosti ulaganja za pokazatelj BND: projekt se može prihvatiti, iako je IRR veći, prosječna vrijednost kapitala za tvrtku (WACC) smatra se nižom. Tse znači da investitoru treba dati novčića za ulaganje, a smrad, nayimovirnishe, donijeti dodatni prihod.

PRIMJENA. Banka može dati investitoru penija i 12% novca. Investitor odlučuje uzeti kredit i uložiti novac u projekt, BND je oko 16%. Tse znači da je 16% rijeka gornja letvica, za koju možete posuditi novac za ovaj projekt. Ako je projekt dobar, donijet ćete 16% profita, izgubit ćete 4% na račun investitora, a možete obrnuti dobar novac bez ikakve dobiti za sebe.

Butt zastosuvannya VND

Donesimo život stražnjicu procjene unutarnjeg viška, što se može vidjeti preko granice, a chi nije manje od prijatelja.

Iznajmljivanje stana je dobra ideja. Ale je sve položio jer je stan blizu vlade. Ako je tako, onda je trošak ulaganja jednak nuli, pa je projekt očito isplativ. Planira li se i dalje novac uložiti u kupnju stana, iznajmljivanje, pa prodaju kako bi se vratio kredit?

Molim vas, vidimo ovaj projekt. Neka stan košta 5 milijuna rubalja, a iznos najamnine za rijeku postaje 25.000 rubalja. u mjesecu. Nehtuêmo podleći mrlje na dizajn kupnje stana i najam. Za 3 godine prihoda od orendija, postajemo 25 000 x 3 = 75 000 rubalja. Pretpostavimo da se konjunktura tržišta nije promijenila 3 godine, a stan se može prodati po cijeni otkupa. Dakle, nakon tri godine, investicija je donijela prihod od 75.000 + 5 milijuna rubalja. IRR takvog projekta jednak je približno 6%.

Kao što znate, stopa kreditiranja banke je oko 9%, a zatim, ako imate vlastita raspoloživa sredstva (na primjer, uzimajući ih iz recesije), možete ih staviti na depozit, smanjiti kupnju stana metodom najma.

Osim toga, varijabilnost stana za budućnost će se povećati, BND projekta također će se promijeniti na bolji.

Prije odabira bilo kojeg investicijskog projekta osigurava se interna stopa povrata - IRR. Istodobno se izračunava iznos ostvarenog neto prihoda za različite diskontne stope, što se može učiniti ručno ili uz pomoć automatiziranih metoda. Zavdyaki tshomu pokazniku može zaznachit pributkov_ zhlivoí̈ _investitsíí̈ i optimalne rozmír kreditne stope. Međutim, ova metoda može imati svoje nedostatke. Kakav je IRR u praksi i kako povećati indikator iz cijene formule ruže, pokazat ćemo u nastavku.

Interna stopa povrata ili IRR u ruskoj verziji definirana je kao interna stopa povrata (IRR), ili drugim riječima - interna stopa povrata, koja se često naziva interna stopa povrata.

Takva interna norma novčanog toka je stopa prihoda, ako je diskontna stopa svih novčanih tokova u projektu (NPV) jednaka nuli. Za takve umove osigurane su dnevne runde, tako da možete zaraditi novac od investicijskih troškova za projekt.

Ekonomski trošak se računa u činjenici da:

1. Okarakterizirajte isplativost potencijalnog ulaganja. Kolika je vrijednost stope povrata IRR-a, zatim što je pokazatelj veći, a pri izboru od dvije moguće opcije ulaganja, za ostale jednake, odaberite onu koja pokazuje višu stopu.
2. Pronađite najbolju stopu kredita. Oskílki rozrahunok VND pokazuje maksimalnu cijenu, za koju investiciju da biste dobili besplatno bitcoine, možete usporediti stopu kredita s pokazateljem, koju tvrtka može uzeti za íinvestitsíy. Ako je iznos novca za planirani zajam veći nego za gubitak vrijednosti BND-a, tada će projekt biti pogođen. Í navpaki - budući da je stopa kredita niža od stope ulaganja (BND), niži trošak donosi dodatni prihod.

Na primjer, ako uzmete kredit, za koji trebate platiti 15% novca i uložite u projekt, što donosi 20% novca, onda investitor zarađuje na projektu. Ako je u procjenama isplativosti projekta dopušteno pomilovanje, a IRR je manji od 15%, tada će banka morati platiti više, niži trošak projekta. Dakle, popraviti sebe i samu banku, zarađivati ​​novčića od stanovništva i vidjeti vjerovnike za više novca. Na ovaj način, nakon što ste podigli IRR, možete lako i jednostavno saznati dopuštenu gornju razinu - između vrijednosti kapitala pozicije.

Zapravo, to se može učiniti preko noći i transferima, čime investitor dobije izračun BND-a. Investitor može spojiti obećavajuće projekte među sobom, zadržavajući učinkovitost kapitala. Osim toga, prednost zastosuvannya BND je ona koja vam omogućuje usporedbu projekata s različitim razdobljem ulaganja - horizontima ulaganja. VND otkriva taj projekt, koji dugoročno može donijeti velike prihode.

Prote osobine VND kod tsomu, kao i otrimaniy pokaznik ne dopušta procjenu vicerpno.

Da bi se ocijenila investicijska privatnost (koja je jednaka drugim projektima), IRR je jednak, primjerice, potrebnim kapitalnim dobicima (efektivna diskontna stopa). Za tako sličnu vrijednost prakse često se uzima prosječna vrijednost kapitala (WACC). Ale zamíst WACC može se uzeti th ínsha norma pributkovostí - na primjer, stopa za depozit u banci. Ako kamata za bankovni depozit postane npr. 15%, a IRR potencijalnog projekta 20%, tada je važnije uložiti novce u projekt, a ne oročiti novac.

Formula za internu stopu povrata

U svrhu pokazatelja, IRR se temelji na razini neto inducirane profitabilnosti:

Vyhodyachi z thogo, za internu normu viška, formula izgleda ovako:

Ovdje r - vídsotkova stopa.

Qia Pa IRR-formula u divljini je izgledala kao takav rang.

Ovdje su CF t tokovi penija u ostatku sata, a n je broj razdoblja po satu. Važno je da pokazatelj IRR (na pokazatelju NPV) manje stagnira na procese s karakteristikama investicijskog projekta - tada, za slučaj, ako je jedan peni protok (uglavnom - prvi - investicija) negativan.

Nanesite rosrahunka IRR

Nisu samo profesionalni ulagači zainteresirani za potrebu rozrahunke IRR-a, već je praktično biti osoba, ako želite vidjeti akumulirani novac.

Kundak rozrahunke IRR

Usmjerit ćemo primjer na metodu rozrahunke interne norme i dopuštenja za um konstantne bar'er rate.

Karakteristike projekta:

• Rozmir planirana investicija - 114500 $.
• Prihod od ulaganja:

• na prvoj rotaciji: 30.000 dolara;
• drugi kamen: 42.000 dolara;
• treća rotacija: 43.000 dolara;
• na četvrtoj rotaciji: 39.500 dolara.
• Razlika između efektivne bar'er stope - na razini 9,2%.

U ovom kundku rozrahunke koristi se metoda sekvencijalnog pristupa. "Vidi" bar'ernih stopa su odabrane na način da su prikazane minimalne NPV vrijednosti po modulu. Zatim se provodi aproksimacija.

Pererahuemo peni teče na vidiku trenutne cijene:

• PV1 = 30000 / (1 + 0,1) = 27272,73 USD
• PV2 = 42000 / (1 + 0,1) 2 = 34710,74 USD
• PV3 = 43000 / (1 + 0,1) 3 = 32306,54 USD
• PV4 = 39500 / (1 + 0,1) 4 = 26979,03 USD

NPV (10,0%) = (27272,73 + 34710,74 + 32306,54 + 26979,03) - 114500 = 6769,04 USD

• PV1 = 30000 / (1 + 0,15) 1 = 22684,31 USD
• PV2 = 42000 / (1 + 0,15) 2 = 31758,03 USD
• PV3 = 43000 / (1 + 0,15) 3 = 28273,20 USD
• PV4 = 39500 / (1 + 0,15) 4 = 22584,25 USD

NPV (15,0%) = (22684,31 + 31758,03 + 28273,20 + 22584,25) - 114500 = -9200,21 USD

Uz pretpostavku da je NPV(r)-funkcija pravocrtna na liniji a-b, jednakija je za aproksimaciju na udaljenosti crte:

IRR-razračun:

IRR = ra + (rb - ra) * NPVa / (NPVa - NPVb) = 10 + (15 - 10) * 6769,04 / (6769,04 - (-9200,21)) = 12,12%

Oskílki mogu ali spasiti istu ustajalost, ponovno provjeriti rezultat za to. Formula za izračun smatra se poštenom, pa biste trebali razmišljati ovako: NPV(a) > 0 > NPV(b) i r(a)< IRR < r(b).

Neosigurana vrijednost IRR-a pokazuje da je interni omjer povrata 12,12%, ali također premašuje 9,2% (efektivna bar stopa), inače, i može se prihvatiti.

Da bi se riješio problem višestruke dodjele IRR-a, ta jedinstvenost (s poznatim novčanim tokovima) netočne distribucije najčešće je grafikon NPV(r).

Primjer takvog rasporeda podnošenja bolji je za dva pametna projekta A i B s različitim stopama. Njihova dermalna IRR vrijednost određena je učestalošću vena X, ljestvice ovog rhívena su NPV = 0. Dakle, u zadnjici se vidi da će za projekt A na ljestvici biti točka s ocjenom 14,5 (IRR = 14,5%), a za projekt B točka s ocjenom 11,8 (IRR = 11,8%). .

Ravnopravan primjer privatnog ulaganja

Drugi primjer potrebe za imenovanjem IRR može biti ilustracija života izvanredne osobe, kao da ne planirate pokrenuti poslovni projekt, već jednostavno želite maksimizirati iznos akumuliranog novca.

Doduše, prisutnost 6 milijuna rubalja zahtijevat će ili da ih donesete u banku za određeni iznos novca, ili pak, da dobijete stan, iznajmite ga, nakon čega ga možete prodati, okrećući glavni kapital. Ovdje je moguće razviti IRR za kožnu otopinu.

1. U slučaju depozita u banci, moguće je raspodijeliti novac na 3 godine uz 9% redovnih. Prema mišljenju banke, možete, na primjer, uzeti 540 tisuća rubalja. rubalja, a nakon 3 godine - uzmite svih 6 milijuna i dvjesto rubalja preostalog novca. Oskílki vosok - tse je također investicijski projekt za koji je osigurana interna stopa povrata. Ovdje postoji spívpadatime s predloženom bankom vídsotkom - 9%. Ako već započnete 6 milijuna rubalja ê (tako da ne morate plaćati i dodatno plaćati za nekoliko groša), tada će takva ulaganja biti održiva za sve stope depozita.
2. Koliki je trošak kupnje stana, izgradnje za najam i prodaje, situacija je slična - novac se uloži, pa se ubere prihod, pa se okrene prodaja stana, okrene se kapital. Ako se ne mijenja sorta stana i najamnina, onda je najamnina za najamninu 40 tisuća kuna. za mjesec dana za rijeku koštati 480 THS. rublja Trošak prikazivanja IRR-a za projekt "Apartman" pokazat će 8% kapitala (za neprekidnu izgradnju stana s dugim rokom ulaganja i povratom kapitala od 6 milijuna rubalja).

Zašto bi u isto vrijeme, zbog nepromjenjivosti svih umova, zbog prisutnosti moćnog (a ne pozicijskog) kapitala, IRR stopa bila najviša u prvom projektu "Banka" i ovaj će projekt biti najbolje za investitora.

Uz ovu IRR stopu, druga osoba će izgubiti najmanje 8% rijeke, bez obzira na to koliko je star stan za iznajmljivanje.

No, iako je inflacija porasla na sortimentu stana, te će se značajno povećati za 10%, 9% i 8%, do kraja perioda izgradnje stan će biti moguće prodati za 7 milijuna 769 tisuća rubalja. 520 rubalja. U trećoj fazi projekta, povećanje protoka penija pokazat će IRR od 14,53%. Iz nekog razloga, projekt "Apartman" će biti isplativiji, što je niži projekt "Banka", ali to je manje očito osobni kapital. Kao i za početak start-up vrećice bit će potrebno obratiti se drugoj pametnoj banci za poziciju, a zatim s poboljšanjem od najmanje 17% proširenja, projekt Stan će se pokazati sbitkovym.